Trhy rostou, dolar slábne! Příležitost, ale jen pro připravené.
Za sebou máme jeden z nejturbulentnějších půlroků posledních let. Geopolitické napětí, přetrvávající inflace a nejistota kolem měnové politiky testovaly trhy i investory. A přesto: akciové indexy ukázaly sílu a v červnu zaznamenaly překvapivé oživení.
Září je ideálním momentem udělat si v investicích pořádek. Co stojí za tímto obratem? Je udržitelný? A jaké faktory by měl každý investor sledovat dál?
V tomto přehledu se díváme na vývoj zisků, chování dolaru i sezónní trendy. S daty, nadhledem a bez iluzí.
Kdo dnes skutečně vlastní akcie?
Až 62 % Američanů investuje do akciového trhu. Ale pozor, v nejvyšší příjmové skupině vlastní akcie 87 % lidí, zatímco mezi nízkopříjmovými domácnostmi jen 28 %. Podobné rozdíly platí i podle vzdělání. Nejde jen o čísla. Jde o přístup. A také o to, kdo má přístup k informacím a systému.
Rok 2025: návrat k průměru.
Index S&P 500 aktuálně vykazuje výnos +6,2 %, tedy přesně historický průměr za posledních 30 let. Po jarních výkyvech se trh stabilizoval a vykazuje zdravou rovnováhu.
Jsou akcie drahé?
Záleží na kontextu. Při dnešních firemních výsledcích a úrokových sazbách je jejich ocenění spíše neutrální.
Proč akcie rostou?
Nejde jen o náladu. Jde o výsledky. Firmy v S&P 500 letos opakovaně překonávají očekávání analytiků. Zisky rostou meziročně o více než 12 %, což podporuje růst cen akcií. A když firmy vydělávají, logicky roste i jejich hodnota. Silná data přinášejí silnou důvěru.
Firemní očekávání se obracejí.
Po 20 týdnech poklesu se Citi Earnings Revision Index otočil zpět do pozitivního pásma. Znamená to, že čím dál více analytiků zvyšuje své odhady budoucích zisků. A to je klíčový signál. Trh se totiž nehýbe jen podle toho, co se stalo, ale podle toho, co se očekává.
A co války a geopolitika?
Historie ukazuje, že trhy rostly i v dobách válek v Koreji, Iráku nebo po druhé světové. Strach je krátkodobý. Dlouhodobě rozhoduje odolnost ekonomiky a schopnost se adaptovat. Geopolitická nejistota je realitou, ale neměla by být paralyzujícím faktorem.
Dolar jako sleva.
Americký dolar letos výrazně oslabil o více než 10 % vůči hlavním měnám. Pro evropského investora to znamená jediné: americké akcie jsou reálně levnější, i když na grafech vypadají na maximech. Historie ukazuje, že právě v obdobích slabého dolaru se vyplatilo budovat dolarové pozice.
Investovat na vrcholu? Ano.
Strach z „nákupu na vrcholu“ je jednou z největších chyb. Data ukazují, že i kdybyste investovali výhradně v dnech historických maxim, dlouhodobě byste dosáhli podobných a často vyšších výnosů než při průměrném načasování. Pětiletý horizont? Výnos +79 %. Načasování není klíčem. Čas na trhu ano.
Léto: klid před dalším pohybem
Léto bývá historicky klidnější. Ale klid neznamená stagnaci. Právě nižší volatilita přináší příležitosti k nákupům. Makrodata i výsledky firem v létě 2025 mohou narušit zavedený rytmus a přinést pozitivní překvapení.
Nečekejte na dokonalý moment. Ten nepřijde. Nejlepší čas na budování majetku je ten, kdy máte plán a odvahu ho držet.
Investování není o jistotě. Je o systému, který vám umožní být klidní i tehdy, když trh kolísá. Pokud začnete dnes, můžete být už za 12 měsíců v úplně jiné pozici s růstem, s klidem a s vědomím, že jednáte podle strategie, ne podle emocí.
Pokud vás zajímá, jak konkrétně nastavit portfolio, aby pracovalo i v turbulentních dobách, ozvěte se. Pomohu vám sestavit plán, který obstojí i tehdy, když ostatní váhají.
E-mail: info@petrhaluza.cz
Mob: +420 776 582 121
Web: petrhaluza.cz
